全球橡膠產業正面臨產能見頂的挑戰，未來天然橡膠的產量增長空間有限。輪胎市場的需求正在回暖，為上游原料市場提供了有力支撐。另外從10月以來，橡膠期貨市場經歷了一番波動，主力合約價格在觸及20000元/噸后出現回落，但18000元/噸的關口顯示出明顯的支撐作用。

2024年全球天然橡膠生產受到厄爾尼諾和拉尼娜現象的影響，季節性增量被推遲。東南亞主產區的雨季即將結束，泰國東北部的降雨減少，割膠工作逐步恢復，原料價格相應回落。國內云南和海南的割膠工作也在正常進行，原料供應量有所增加，但海南受臺風影響，原料供應恢復速度不及往年。隨著東南亞地區雨水的減少，天氣對割膠工作的影響正在減弱。

根據天然橡膠生產國聯合會ANRPC的數據，7月全球天然橡膠產量同比微增0.1%，達到129.3萬噸，而消費量同比增加1.3%，達到131.2萬噸。2024年1至7月，全球天然橡膠供需雙雙增長，需求增速超過供應增速，市場實現了階段性的去庫存。從季節性產量來看，10月的天然橡膠產量預計環比增長約4.3%，但考慮到產能見頂，未來增長空間有限。

海外輪胎市場的需求正在回暖。米其林的數據顯示，全球半鋼胎需求同比增長超過3%。全鋼胎市場也顯示出積極跡象，盡管歐洲和北美的銷量有所下滑，但南美市場的需求正在反彈。美國輪胎制造商協會預測，2024年的總出貨量將比2023年增加1.6%，其中乘用車、輕型卡車及卡車輪胎的原始設備出貨量預計將有所增長，而替換市場的出貨量預計將有更顯著的增長。

輪胎企業的利潤有所修復，全鋼輪胎的理論利潤仍處于虧損狀態，但隨著企業發布漲價通知，市場補貨行為增加，成品庫存有所下降。山東地區的半鋼胎和全鋼胎樣本企業的平均庫存周轉天數均有所下降，市場基本面的走強。

整體而言，全球橡膠樹產能接近頂峰，但輪胎行業的高景氣度和市場需求的回暖為天然橡膠市場提供了支撐。隨著天氣影響的減弱和季節性產量的增加，天膠價格有望繼續上移，市場前景看好。