天然橡膠：主力資金重倉短線，滬膠907強勁反彈美元在近兩個交易日被連續大舉拋售，美元指數自高點回落近2%，這給了大多以美元計價的品種明顯支撐，今日各外盤品種電子盤均明顯反彈。日膠今日總體維持窄幅振蕩，基準7月合約日內大部分時間保持在131—134日元之間振蕩，截止北京時間15點30分，合約報134日元，較上一交易日微跌0.2日元。資金格局繼續之前的方向發展，現貨席位為市場的主要多頭力量，而投機席位繼續翻空，目前基金凈空頭寸已經超過2000手。技術上看，我們關注日膠指數，上周指數價格再次收陰，并重新跌破5周均線，本周重要壓力在137日元附近，目前仍為回落調整趨勢。國內方面，滬膠今日再次出現劇烈振蕩，但方向與前幾個交易日相反，尤其907合約在午后出現快速沖高，并最終封于漲停板，價格上漲580點，905合約今日上漲325點，漲幅為2.54%。造成兩合約價差劇烈變化的主要原因就是部分資金在國內進行重倉短線的操作，今日浙江大越席位將上周五剛剛進入905合約的5000余張多頭頭寸全部轉向907合約，并以6300余手多頭頭寸成為907合約的多頭主力。重倉打短線再次在橡膠合約上重演，這與天膠品種總體容量較小有直接關系，但從以往的情況來看，重倉資金能在短期內造成價格在一定范圍內大幅波動，但還是很難改變價格的總體趨勢性格局。從技術上看，上周滬膠收出長陰線，打破了此前連續9周的上漲走勢，價格遇阻跡象明顯，今日的走勢暫時按照反彈來看待，總體仍維持相對偏空的思路。操作建議，價格劇烈波動中要注意操作節奏，反彈過程中暫時不要隨意拋空，需等待價格有沖高乏力跡象時方可介入，907合約壓力看12500—12600附近。