天然橡膠主力合約價格在6月初跌破14000元/噸關鍵支撐位，創下2023年以來新低，較年初高點回落超過15%。6月9日-12日天然膠期貨價格在13800元附近徘徊，當前行情主要受到供需基本面多重因素影響。

東南亞主產區進入雨季以來，泰國南部和馬來西亞北部地區降雨量明顯增加。降水天氣對割膠作業造成暫時性干擾，但并未對整體產量形成實質性制約。ANRPC統計數據顯示，2023年1-4月成員國天然橡膠總產量達到279.92萬噸，同比增幅保持在3.18%水平。國內庫存壓力依然明顯，青島保稅區天然橡膠庫存維持在60萬噸以上高位。海關總署公布的數據顯示，前4個月我國進口天然橡膠及混合橡膠總量超過85萬噸，其中來自泰國的貨源占比超過30%。5月以來雖然進口量有所回落，但現貨市場供應仍然充裕。輪胎行業需求端表現疲軟，全鋼胎企業開工率持續在63%左右徘徊。中橡協數據顯示，6月上旬半鋼胎成品庫存周轉天數同比增加12.8天，終端市場需求恢復不及預期。乘用車市場雖然保持增長，但商用車銷量持續低迷對全鋼胎需求形成拖累。同期上海期貨交易所天然橡膠合約總持倉量維持在25萬手左右。機構投資者凈空單占比連續三周擴大，不過全球天然橡膠產能已接近峰值，后期價格繼續大幅下行的空間或將受限。