對于即將過去的2011年，欣慰的是，筆者對去年底所做的中國宏觀經濟中的通貨膨脹發展趨勢，以及相應的貨幣政策控制指標--存款準備金率和利率的預測，全部應驗。就今年而言，筆者說得最多的是美國是否會跌入衰退階段，中國能否加快經濟轉型，能否安全著陸。直到今天，還沒有答案，只好繼續追問。從歐美與中國基本面出發，很容易得出判斷：2012年，世界經濟將維持在一個較低的增長水平。而這仍依賴于一個關鍵假設，即歐美不會爆發惡性危機。這不僅僅是經濟層面的問題，還與國際政治密切相關。筆者預計，隨著美國經濟衰退的加深或者突然惡化，針對歐洲和中國的各種對抗將更趨激化，美國甚至會不惜挑起局部戰爭，以轉移經濟和政治上的壓力。較為溫和的方式，是做空歐元區和中國，以使其在身處劣勢時，仍保持相對優勢。美國的這種對策是國家戰略，無論驢象誰在大選中獲勝，都不會有本質改變。既然美國是一個"自己過不好，也絕不會讓其他國家過上好日子"的國家，我們唯一的希望是美國能"HOLD"住，不至于要孤注一擲地搞亂全球經濟。然而，這一良善愿望恐怕會被大選年的黨派斗爭毀掉。一個我們不愿見到的事件邏輯和發生順序是：黨派惡斗--美國經濟惡化--奧巴馬政府孤注一擲，挑起戰端或做空歐盟、中國--歐債惡化，歐元區崩盤--歐美中同衰退--經濟危機波及全球。假如不發生上述最極端的情況，那么，歐美很可能會經歷一個經濟低迷的過程。世界第二大經濟體的中國對全球經濟的貢獻越來越大。中國既依賴于歐美的經濟表現