越南天然橡膠產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷多重挑戰(zhàn)。自今年2月末起，國際天然橡膠價(jià)格跌幅高達(dá)17%，從每公斤375日元（約2.6美元）跌至6月30日的310.7日元（約2.15美元）。價(jià)格波動(dòng)與汽車制造業(yè)掀起的降價(jià)促銷潮密切相關(guān)，眾多廠商通過降低電動(dòng)車及燃油車售價(jià)刺激消費(fèi)，間接導(dǎo)致輪胎產(chǎn)品價(jià)格下行，直接影響占全球70%消費(fèi)量的天然橡膠需求。

越南橡膠集團(tuán)（GVR）在近期股東大會(huì)透露，2025年上半年橡膠均價(jià)維持在每噸5000萬越南盾（約1917美元），較2024年同期4300萬越南盾有所回升。但市場分析機(jī)構(gòu)MB證券預(yù)測，2026年價(jià)格或?qū)⑾绿街?460萬越南盾，2027年可能降至4240萬越南盾。價(jià)格下行趨勢(shì)與全球橡膠庫存高企形成疊加效應(yīng)，特別是在6-10月割膠旺季期間，預(yù)計(jì)日產(chǎn)量將增加15%-20%。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾日益凸顯，PHR、DPR等頭部企業(yè)管理的橡膠種植園普遍進(jìn)入衰退期。以DRI公司為例，其2005-2008年種植的橡膠樹正處產(chǎn)量衰減期，當(dāng)前畝產(chǎn)較峰值下降約35%。極端天氣頻發(fā)導(dǎo)致中部高地及東南部產(chǎn)區(qū)受災(zāi)面積擴(kuò)大，僅6月份強(qiáng)降雨就造成1.2萬公頃膠園減產(chǎn)。

土地開發(fā)項(xiàng)目推進(jìn)受阻成為另一制約因素。Phuoc Hoa橡膠公司原計(jì)劃開發(fā)的2800公頃工業(yè)用地，因美國可能實(shí)施的關(guān)稅政策推遲審批流程。這種政策不確定性導(dǎo)致2025年土地轉(zhuǎn)換面積同比減少42%，直接影響企業(yè)營收結(jié)構(gòu)。數(shù)據(jù)顯示土地開發(fā)收入曾占企業(yè)總營收的28%，目前該比例已下滑至15%。

越南橡膠產(chǎn)業(yè)正面臨生產(chǎn)成本攀升與產(chǎn)品附加值偏低的矛盾。部分企業(yè)嘗試通過乳膠制品深加工提升利潤空間，但受限于技術(shù)研發(fā)投入不足，僅32%的企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品升級(jí)轉(zhuǎn)型。若2026年全球汽車銷量增速低于3%，橡膠價(jià)格可能觸發(fā)新一輪下跌周期。