橡膠原料供應緊張，保稅區庫存降至五年最低，下游需求旺等因素促使滬膠近期出現大幅反彈。橡膠主力1701合約連續向上突破12800元/噸，13400元/噸，14000元/噸關鍵位置，預計短期年內將在14800元/噸高位。

滬膠反彈主要來源于天然橡膠中的標膠出現階段性供不應求，海外杯膠作為標膠的原料進行快速補漲，使得國內緊缺情況得以緩解。基本面，本是旺季但在天氣影響下，橡膠市場供給不明顯，下游需求持續好轉，基本面逐漸偏緊。下游輪胎開工率高峰期在4、5、9、10月份后期開始逐步走弱，而今年高峰期過后，下游輪胎開工率維持較高水平，因輪胎出口情況較好。國外橡膠進口下滑，泰國膠價大幅上升，滬膠貼水現貨，大量用膠企業和貿易商交割買入倉單，全乳膠倉單快速流出，倉單對盤面的影響力下降。

橡膠現貨市場供給緊張，雖有所改善不足以影響全局，下游輪胎開工率不減維持橡膠需求量。基本面利多，滬膠短時間內或維持偏強走勢。