五一節(jié)日期間，日膠少有波動(dòng)。無(wú)指向性。

泰國(guó)消息，工廠(chǎng)庫(kù)存比較高，原料不缺。國(guó)內(nèi)替換市場(chǎng)走貨緩慢，低于預(yù)期。預(yù)計(jì)未來(lái)難以大幅走好。

截止2017年4月28日，上期所天然橡膠庫(kù)存337339（-5826）噸，倉(cāng)單299590（4660）噸。山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工率為66.23%，環(huán)比下滑1.75個(gè)百分點(diǎn)，同比下滑7.45個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開(kāi)工率為68.15%，環(huán)比下滑1.69個(gè)百分點(diǎn)，同比下滑6.92個(gè)百分點(diǎn)。上個(gè)交易日下午16:00-18:00現(xiàn)貨市場(chǎng)復(fù)合膠報(bào)價(jià)13300元（100）。如果1805對(duì)1801升水400元正常值來(lái)看，1805對(duì)1705升水達(dá)到2700元，升水19%，1805的17000的對(duì)現(xiàn)貨13300升水3500元，升水26%（4月21日數(shù)據(jù)）。經(jīng)濟(jì)下行的背景下，有多少產(chǎn)業(yè)年利潤(rùn)率有26%？橡膠產(chǎn)業(yè)賣(mài)出套保仍然獲利豐厚。多頭仍然面對(duì)26%的下跌空間，未來(lái)還將付出昂貴的代價(jià)。

操作建議：

目前橡膠反彈嚴(yán)重低于預(yù)期。屬于下跌領(lǐng)跌，上漲跟隨型反彈。對(duì)其期望不高。期貨對(duì)現(xiàn)貨升水已經(jīng)偏高，買(mǎi)現(xiàn)貨拋期貨1709已經(jīng)進(jìn)入關(guān)注視野。螺紋鋼已經(jīng)展開(kāi)反彈，時(shí)間可能是5月上旬（再次轉(zhuǎn)弱）。橡膠等工業(yè)品可能跟隨反彈。今日建議日內(nèi)短多。中期等待反彈拋空機(jī)會(huì)。關(guān)注買(mǎi)現(xiàn)貨拋期貨。