丁苯、順丁及SBS作為橡膠行業(yè)三大合成橡膠，一直以來(lái)聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)，相互影響較大，走勢(shì)基本雷同。然而近兩周，丁苯、順丁及SBS彈性體市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)大不相同。

丁苯順丁近期無(wú)論出廠還是市場(chǎng)，報(bào)盤趨低，更有甚者，市場(chǎng)現(xiàn)倒掛報(bào)盤，成交冷清；今日順丁、丁苯價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)。齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)11000元/噸，順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)10800元/噸。而SBS彈性體異軍突起，市場(chǎng)報(bào)盤節(jié)節(jié)攀高，業(yè)內(nèi)人士議論紛紛，一向同路而行的三大合成橡膠，為何走勢(shì)相悖？

最主要的是下游需求差異導(dǎo)致。

輪胎處于銷售淡季：丁苯順丁主要用途是跟天然橡膠一同作為輪胎生產(chǎn)的主要原料，受輪胎工廠開工影響較大。而進(jìn)入7月以來(lái)，輪胎正處淡季，工廠開工一般，且多按需采購(gòu)，需求拖累市場(chǎng)，行情冷清。

道改需求進(jìn)入旺季：SBS主要用途在鞋材、道路改性瀝青方面，而隨著國(guó)家對(duì)基建工程的重視，2017年道路瀝青改性仍是支撐行情的一大重心，7、8、9月是道改旺季，看好氛圍促進(jìn)SBS市場(chǎng)進(jìn)入上行通道。

除了需求，還有供應(yīng)方面的原因。

丁苯：6月份停車的裝置較多，如齊魯、撫順、普利司通等，在7月份多數(shù)正常開工，造成開工率走高，產(chǎn)量6.8萬(wàn)噸。而8月份除天津陸港延續(xù)停車狀態(tài)外，其他停車裝置將陸續(xù)恢復(fù)開工至正常水平，預(yù)計(jì)8月份丁苯橡膠裝置開工將大幅提升或在60%以上，供應(yīng)充足。

順丁：7月份順丁橡膠的產(chǎn)量7.4萬(wàn)噸，環(huán)比漲幅5.55%，且根據(jù)隆眾數(shù)據(jù)測(cè)算，8月份順丁橡膠計(jì)劃產(chǎn)量環(huán)比提升0.07萬(wàn)噸，環(huán)比7月份產(chǎn)量微幅增長(zhǎng)，市場(chǎng)現(xiàn)貨流通依舊充裕。

SBS：供應(yīng)偏緊，2017年7月份，國(guó)內(nèi)SBS排產(chǎn)計(jì)劃約在6.37萬(wàn)噸左右，同比去年跌幅12.25%，環(huán)比上月小漲0.15%。本月開工率在66.77%左右。自進(jìn)入2017年，SBS開工整體低于2016年，且道改排產(chǎn)相對(duì)去年同期減少9000噸左右，部分干膠、道改牌號(hào)的緊缺導(dǎo)致在下游需求逐步進(jìn)入旺季的時(shí)候，行情上行顯得多么理所當(dāng)然。且國(guó)內(nèi)主流供方基于利潤(rùn)考慮，在本年度增加了出口力度，這導(dǎo)致國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨流通一直不充裕，貨緊價(jià)高一直是硬道理。

外圍影響因素也有不同

天膠方面，現(xiàn)貨壓力和遠(yuǎn)月賣空思路下價(jià)格走勢(shì)偏弱并可能回歸低位，未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)偏大，利空行情對(duì)丁苯順丁利空影響加大；

SBS：在原料丁二烯指引不明確的情況下，供應(yīng)及需求成為影響主導(dǎo)因素，其他影響體現(xiàn)在貿(mào)易商及終端心態(tài)方面，實(shí)際操盤影響一般。

綜合三方面因素，近期，丁苯順丁與SBS走勢(shì)產(chǎn)生相悖的原因大致可以理解；其實(shí)，隨著行業(yè)細(xì)化程度的加深，雖然同類產(chǎn)品之間仍有較為緊密的聯(lián)動(dòng)性，但每個(gè)產(chǎn)品在不同時(shí)期影響因素多有不同，而供應(yīng)和需求不論什么時(shí)候，幾乎都占據(jù)影響面的主導(dǎo)地位，所以有不同走勢(shì)也屬正常，建議密切關(guān)注。