2018年3月16日，集金期貨通行情數(shù)據(jù)顯示，橡膠主力合約行情信息：最新價(jià)：12565，漲跌：-215，漲跌幅：-1.68%，總手：310396手，開(kāi)盤價(jià)：12790，最高價(jià)：12880，最低價(jià)：12515。

橡膠現(xiàn)貨：上海地區(qū)天然橡膠市場(chǎng)，云南 16 年全乳膠報(bào)價(jià) 11950 元/噸，標(biāo)二報(bào)價(jià) 11500 元/噸，泰國(guó) 3#煙片 17 稅報(bào) 14500 元/噸，越南 3L 報(bào)價(jià) 11900 元/噸，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅上調(diào)。浙江地區(qū)天然橡膠市場(chǎng)，云南 16 年全乳膠報(bào)價(jià) 11950 元/噸，標(biāo)二報(bào)價(jià) 11500 元/噸，泰國(guó) 3#煙片 17 稅報(bào) 14500 元/噸，越南 3L 報(bào)價(jià) 11900 元/噸，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅上調(diào)。山東地區(qū)天然橡膠市場(chǎng)，云南 16 年全乳膠報(bào)價(jià) 11950 元/噸，標(biāo)二報(bào)價(jià) 11500 元/噸，泰國(guó) 3#煙片 17 稅報(bào) 14500 元/噸，越南 3L 報(bào)價(jià) 11900 元/噸，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅上調(diào)。

衡水地區(qū)天然橡膠市場(chǎng)，云南 16 年全乳膠報(bào)價(jià) 11550 元/噸，標(biāo)二報(bào)價(jià) 11100 元/噸，泰國(guó) 3#煙片無(wú)稅報(bào) 13700 元/噸，越南 3L 報(bào)價(jià) 11500 元/噸，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅上調(diào)。廣東地區(qū)天然橡膠市場(chǎng)，越南 3L 報(bào)價(jià) 12900 元/噸，市場(chǎng)報(bào)價(jià)持穩(wěn)。上海地區(qū)順丁市場(chǎng)報(bào)價(jià)，燕山順丁價(jià)格在 12400 元/噸，茂名、大慶順丁價(jià)格在 12200 元/噸，揚(yáng)子順丁價(jià)格在 12100-12200 元/噸，以上報(bào)價(jià)僅供參考，實(shí)單成交有限。

上期所天膠庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)狀態(tài)，但增速有所放緩。由于節(jié)后輪胎廠迎來(lái)復(fù)工，本周開(kāi)工率大幅上升。市場(chǎng)暫無(wú)實(shí)質(zhì)性利好消息，滬膠上漲動(dòng)力不足。預(yù)計(jì)日內(nèi)滬膠弱勢(shì)震蕩運(yùn)行。天膠1805合約延續(xù)弱勢(shì)盤整，上方五日線壓制較強(qiáng)。

從供需兩端呈現(xiàn)出對(duì)壘的局面來(lái)看：需求端上，下游需求狀況不盡如人意，新訂單缺乏、用工成本等均制約下游企業(yè)對(duì)原料的需求，目前企業(yè)多以隨采隨買為主，需求邊際增長(zhǎng)的力度不高，缺乏對(duì)價(jià)格上漲的支撐。隨著高庫(kù)存量削弱了季節(jié)性影響和政策性影響，使得價(jià)格上漲壓力較大，庫(kù)容緊張問(wèn)題影響套利商加倉(cāng)頭寸，整體仍然偏空思路。

供應(yīng)端上，首先是停割期的支撐，其次是泰國(guó)等主產(chǎn)國(guó)政策的上的支撐，最后是一季度中國(guó)進(jìn)口量同比17年增速下降。其中泰國(guó)等主產(chǎn)國(guó)政策上的支撐多是情緒上的提振，而停割季節(jié)性規(guī)律和進(jìn)口增幅回落，才是有效收縮供應(yīng)量的主要原因。

總體來(lái)看，供應(yīng)端利好疊加（政策和季節(jié)性），需求端進(jìn)入上半年開(kāi)工旺季，橡膠價(jià)格下跌動(dòng)力不強(qiáng)。3月底或4月初主力合約預(yù)計(jì)換月至1809，長(zhǎng)線空頭有移倉(cāng)趨勢(shì)，近月1805暫時(shí)拋壓不重，建議輕倉(cāng)短多操作。