2018年7月17日橡膠繼續(xù)低位偏空震蕩，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟和金融數(shù)據(jù)均不樂觀，大量進口又使得庫存持續(xù)累積，膠價面臨的向下壓力持續(xù)增加，昨日，滬膠主力1809合約增倉，期價小幅收跌。當日期價收于10275元/噸，下跌0.34%，增倉6502手，成交299150手。存在跟隨工業(yè)品弱勢出現(xiàn)短期下跌再度考驗萬點支撐的可能，建議整體仍以輕倉短線交易或觀望為主，激進者可逢反彈至震蕩壓力輕倉試空。

現(xiàn)貨方面：上海市場16年國營全乳（云象）報價在9950-10000（-50/0）元/噸；越南3L報價10400（0)元/噸；泰國3號煙片12300（+50)元/噸。泰國合艾原料市場生膠片43.59（+0.09）泰銖/公斤；泰三煙片45.79(+0.06)泰銖/公斤；田間膠水43（0)泰銖/公斤；杯膠35.5 (0)泰銖/公斤。合成膠:華東地區(qū)齊魯石化苯橡膠1502市場價12700(+200)元/噸；順丁橡膠市場價13400(+300)元/噸。

庫存方面，截至2018年7月16日，青島保稅區(qū)橡膠庫存增長約6%至20萬噸。這是時隔3個月，青島保稅區(qū)橡膠庫存重回20萬噸水平。天然膠、合成膠、混合膠庫存的增加是推動本期總庫存增長的主要因素。

進口方面，根據(jù)海關總署的數(shù)據(jù)，今年6月份中國橡膠進口總共進口60.4萬噸，環(huán)比下降4.5萬噸，雖然相比五月進口速度放緩，但是同比增長8.4萬噸，約16.15%。2-4月份進口的缺口正在補齊。另外從上半年來看，中國1-6月份累計進口橡膠333.4萬噸，比去年縮小8.6萬噸，同比減少2.5%。上半年進口減少的原因一是因為主產(chǎn)國限制出口，二是因為2017年初橡膠升水巨大，導致大量套利盤進口橡膠。

總體來看，目前橡膠整體格局較弱，受累于季節(jié)性產(chǎn)膠旺季帶來的供應增加和國內(nèi)輪胎行業(yè)需求轉(zhuǎn)入淡季，投資者看漲信心不足，空頭力量占據(jù)優(yōu)勢。近期滬膠主力1809合約一直低位振蕩，價格徘徊于11000—10500元/噸。本周伊始橡膠偏弱震蕩，小幅收跌，橡膠近期縮量橫盤，目前下方回調(diào)空間有限，上方持續(xù)承壓，伴隨基本面無主導性因素，短期內(nèi)難以擺脫低位區(qū)間，預測今日橡膠偏弱震蕩，操作上短線逢高拋空。