2018年7月27日，橡膠本周連續(xù)回調(diào)考驗(yàn)支撐，目前上方空頭打壓依然強(qiáng)勢(shì)，短期內(nèi)難以擺脫低位區(qū)間，周四滬膠早盤窄幅震蕩，夜盤開盤小幅回落后震蕩延續(xù)，主力合約白天下跌0.24%，夜盤下跌0.39%。滬膠主力1809合約減倉(cāng)縮量，期價(jià)小幅收漲。當(dāng)日期價(jià)收于10295元/噸，上漲0.15%，減倉(cāng)13544手，成交235716手。

現(xiàn)貨方面，上海地區(qū)天然橡膠市場(chǎng)，云南16年國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)價(jià)10000元/噸，標(biāo)二報(bào)價(jià)10000元/噸，泰國(guó)3#煙片16稅報(bào)12300-12400元/噸，越南3L報(bào)價(jià)10300-10400元/噸，市場(chǎng)報(bào)價(jià)調(diào)整。云南地區(qū)市場(chǎng)，云南17年全乳膠報(bào)價(jià)10200-10300元/噸，標(biāo)一報(bào)價(jià)在9700元/噸，標(biāo)二報(bào)價(jià)9500元/噸，市場(chǎng)報(bào)價(jià)持穩(wěn)。截至2018年7月16日，青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存增長(zhǎng)約6%至20萬(wàn)噸。

庫(kù)存方面，青島保稅區(qū)庫(kù)存延續(xù)增長(zhǎng)的勢(shì)頭，而交易所庫(kù)存及隱形庫(kù)存也顯示后市仍面臨著較大的庫(kù)存壓力。但目前滬膠期價(jià)與混合膠接近平水，且期價(jià)接近萬(wàn)元心理關(guān)口，期價(jià)繼續(xù)向下動(dòng)能略顯不足，滬膠主力1809合約短期建議在10000-10700區(qū)間交易。

基本面看，東南亞地區(qū)降水量部分地區(qū)減少，但對(duì)割膠整體無(wú)明顯影響，割膠狀況仍較良好。受前期庫(kù)存的影響，青島保稅區(qū)和交易所庫(kù)存均持續(xù)回升。目前仍處于供大于求，供給端持續(xù)有一定壓力。合成膠價(jià)格近期表現(xiàn)偏強(qiáng)，但傳導(dǎo)至滬膠較為乏力，拉升力度有限。

總體來(lái)看，橡膠近期產(chǎn)區(qū)雨水減弱，有利于新膠產(chǎn)量的增加。泰、馬、印等三國(guó)出口限制政策結(jié)束之后，國(guó)內(nèi)進(jìn)口量大增。市場(chǎng)寬信用預(yù)期走強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)下行壓力減緩，對(duì)膠價(jià)形成一定支撐但預(yù)計(jì)影響力度有限。目前膠價(jià)仍受到基本面和交割因素主導(dǎo)，整體趨勢(shì)較弱，缺乏反彈空間，預(yù)測(cè)今日偏弱震蕩，建議暫仍保持低位震蕩思路，輕倉(cāng)短線交易為主，耐心等待，操作上逢高拋空。