2019年4月2日星期二，橡膠1909昨日期價(jià)開盤跳空上漲，小幅回調(diào)后再現(xiàn)上攻態(tài)勢，午后順勢震蕩上行，尾盤小幅拉升，收漲1.6%，夜盤高開小幅回調(diào)后橫盤整理，底部存在較強(qiáng)支撐。操作上，多單暫時(shí)持有，回調(diào)關(guān)注加倉機(jī)會。

當(dāng)日1909增倉，期價(jià)收漲，收于11715，較上一交易日+1.6%;成交量215556;持倉356890，+13472，基差-765，-100;Ru5-9月價(jià)差-350，-30。夜盤期膠震蕩盤整，收平，收于11640。

現(xiàn)貨方面，上海市場17年國營全乳(云象)報(bào)價(jià)在10950(+50)元/噸;越南3L報(bào)價(jià)11000(+50)元/噸;泰國3號煙片12700(0)元/噸;云南18年全乳膠11600(+50)元/噸。泰國合艾原料市場生膠片49.85(+0.1)泰銖/公斤;泰三煙片54.25(+0.05)泰銖/公斤;田間膠水51(0)泰銖/公斤;杯膠40 (0)泰銖/公斤。合成膠:華東地區(qū)齊?石化丁苯橡膠1502市場價(jià)11300(0)元/噸;順丁橡膠市場價(jià)11400(0)元/噸。

庫存方面，截止2019年03月29日，上海期貨交易所天然橡膠庫存437300(-6498)噸，倉單422150(-7180)噸。

消息方面，1、美國1月天然橡膠進(jìn)口量同環(huán)比大增。2、中國2月進(jìn)口天然橡膠10.7萬噸。3、“脫歐”風(fēng)險(xiǎn)令英國2月汽車產(chǎn)量大幅下滑。

供需方面，目前云南產(chǎn)區(qū)零星開割，供應(yīng)仍未上量，印馬泰3國橡膠出口噸位計(jì)劃開始實(shí)施，但實(shí)際效果或有限。近期國內(nèi)輪胎廠開工情況整體較好，從出口數(shù)據(jù)看，今年前兩個(gè)月出口下降幅度明顯。雖然近期我國橡膠進(jìn)口同比出現(xiàn)下降，但從庫存來看，交易所庫存和保稅區(qū)外庫存均持續(xù)增加，供應(yīng)壓力依然明顯。

總結(jié)，4月國內(nèi)將陸續(xù)割膠，膠農(nóng)割膠積極性取決于膠水的價(jià)格，一般來說，海南產(chǎn)區(qū)膠水價(jià)格在11元/公斤開割率低，云南產(chǎn)區(qū)膠水收購價(jià)低于7元/公斤，會大面積出現(xiàn)棄割，目前國內(nèi)膠水價(jià)格高于這兩個(gè)臨界線，說明膠農(nóng)依然會持續(xù)割膠。全球經(jīng)濟(jì)增速放緩預(yù)期升溫，滬膠中長期基本面維持弱勢格局，國內(nèi)高位庫存背景下，滬膠持續(xù)拉漲難度較大，但是目前處于庫存下降周期，供應(yīng)青黃不接。