2019年4月30日，昨日橡膠低開(kāi)震蕩，行情繼續(xù)走弱收陰。滬膠1909合約日盤(pán)開(kāi)盤(pán)11295，反彈至最高價(jià)11330，隨后跳水下跌至最低價(jià)11215；收盤(pán)11255，下跌145點(diǎn)，跌幅1.27%。夜盤(pán)期膠震蕩盤(pán)整，下行減弱，收低5個(gè)點(diǎn)，收于11270。全天成交量270584手，增倉(cāng)9462手至470850手。

現(xiàn)貨方面，期貨下跌，天然橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)氣氛冷淡，部分膠種價(jià)格下調(diào)100元/噸，工廠(chǎng)適量補(bǔ)貨。臨近假期，業(yè)者操盤(pán)情緒不高，觀(guān)望為主。乳膠價(jià)格頗為堅(jiān)挺，主要因現(xiàn)貨流通趨緊支撐。華東市場(chǎng)17年全乳膠報(bào)盤(pán)10700-10800元/噸。

庫(kù)存方面，截至4月26日當(dāng)周，滬膠期貨庫(kù)存為430588噸，較近5年平均值大幅增加55.48%；周注冊(cè)倉(cāng)單為415540噸，較近5年平均值大幅增加70.52%。與此同時(shí)，目前青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存維持在20萬(wàn)—25萬(wàn)噸，區(qū)外庫(kù)存維持在45萬(wàn)噸左右，總量處于歷史偏高水平。

供需方面，在天氣情況好轉(zhuǎn)后國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)產(chǎn)出將進(jìn)一步提升，宋干節(jié)后泰國(guó)北部及越南產(chǎn)區(qū)開(kāi)啟新一輪割膠，五月初泰南主產(chǎn)區(qū)也將開(kāi)割，后期天然橡膠供給將穩(wěn)步增加；雖然輪企整體開(kāi)工保持高位，但受大氣污染治理以及庫(kù)存壓力增大的影響，部分企業(yè)主動(dòng)下調(diào)生產(chǎn)負(fù)荷以積極應(yīng)對(duì)，同時(shí)據(jù)悉五一假期部分輪企有短暫停產(chǎn)或減產(chǎn)安排，近期天然橡膠需求難有明顯提升

宏觀(guān)方面，重點(diǎn)關(guān)注今日中國(guó)4月PMI數(shù)據(jù)。由于減稅降費(fèi)等措施，此前中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、貨幣信貸數(shù)據(jù)先后超預(yù)期修復(fù)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)或加速觸底，利好橡膠需求。

綜合而言，滬膠主力1909合約沖高回落，創(chuàng)出比11255新低。目前，均線(xiàn)系統(tǒng)下行壓制，周K線(xiàn)處于周薛斯通道下軌之下的超賣(mài)區(qū)，預(yù)示滬膠仍有 繼續(xù)下探的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此需要密切關(guān)注布林下軌即11200附近，屬于多空雙方爭(zhēng)奪的要點(diǎn)，行情可能反復(fù)，在持續(xù)下跌情況下，滬膠也存在反彈要求，對(duì)此關(guān)注上方均線(xiàn)系統(tǒng)即11350-11450之間的壓制。考慮到5月交割因素，經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)，橡膠產(chǎn)區(qū)開(kāi)割，整體需求偏弱的前提下，5月滬膠期貨趨勢(shì)依舊不看好，雖然期間出現(xiàn)反彈現(xiàn)象，不過(guò)，趨勢(shì)跌勢(shì)并未結(jié)束，1909合約首先測(cè)試11100-11200之間的支撐力度，目標(biāo)位11000關(guān)口；2001合約仍將再創(chuàng)新低，目標(biāo)位12000關(guān)口。