2019年10月16日，昨日滬膠回落，2001合約當日日盤開盤11680，反彈至最高價11705，隨后下跌至最低價11515；收盤11530，下跌135點，跌幅1.16%。全天成交量233428手，增倉5842手至332752手。

當日，NR2002合約早盤開盤，最高甚至上沖至9990元/噸，未幾價格回落。夜盤收于9935元/噸，下跌40元/噸，跌幅0.40%。夜盤成交716手，持倉增加174手，總持倉增至23026手。20號膠總體波動不大。  

現(xiàn)貨方面，上海地區(qū)，17年云象全乳報價10900元/噸左右，18年寶島全乳報價10900-10950元/噸左右，廣墾全乳報價10900元/噸左右，越南3L膠報價11100元/噸左右，17、18年泰國3號煙片膠報價13600-13700元/噸左右。

原料市場小幅回升，白片小漲0.4泰銖/公斤，目前報36.71泰銖/公斤。杯膠報價上漲0.25泰銖/公斤，目前為30.25泰銖/公斤。膠乳上漲0.2泰銖/公斤，目前報36泰銖/公斤。

合成膠止跌回漲，丁苯1502回升50-100元/噸。主流報價10950-11050元/噸。順丁漲跌互現(xiàn)，波動在50-150元/噸。主流報價為11850-12050元/噸。

庫存方面，我國國內天膠庫存仍居高位，截至2019年10月11日，上期所天然橡膠庫存46萬余噸，倉單40萬余噸，庫存有所增加。

供需方面，目前國內外產區(qū)均處于割膠期，東南亞產膠國要再次迎來一次產膠高峰，尤其泰國已進入產膠旺季，極端天氣過去，未來新的原料產出將再次對價格進行新一輪的打壓。下游輪胎企業(yè)受國內某貿易企業(yè)暫停業(yè)務影響，有補庫存需求，國內庫存出現(xiàn)明顯下降。

消息方面，據泰國海關公布的數據顯示，2019年8月份，泰國天然橡膠(包括煙片膠、標膠、乳膠、鄒橡膠、復合橡膠及其他)出口量約25.62萬噸，出口量環(huán)比下跌11.48%，同比下跌17.56%，其中出口中國天然橡膠9.2萬噸，同比降27%，環(huán)比降23%。

整體來看，橡膠基本面條件并未捋順，總體仍然呈現(xiàn)為供大于求。因此價格上行過程中出現(xiàn)反復當屬正常。預期短期會出現(xiàn)調整。