2021年10月11日，橡膠主力合約14345元/噸開盤，昨日收盤價(jià)格14390元/噸；橡膠2110今日開盤價(jià)格13345元/噸，昨日收盤價(jià)格13310元/噸；橡膠2111今日開盤價(jià)格13455元/噸，昨日收盤價(jià)格13455元/噸；橡膠2201今日開盤價(jià)格14345元/噸，昨日收盤價(jià)格14390元/噸；橡膠2203今日開盤價(jià)格14510元/噸，昨日收盤價(jià)格14495元/噸。

從泰國(guó)、印尼、越南等國(guó)的7-8月出口情況來看，疫情并未對(duì)東南亞主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量造成明顯影響，針對(duì)供應(yīng)端的疫情炒作快速降溫。近期，天然橡膠主產(chǎn)區(qū)多雨，且“拉尼娜”現(xiàn)象發(fā)生可能性增加，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)10月份進(jìn)口量存在季節(jié)性環(huán)比小幅下跌可能，供應(yīng)端支撐偏強(qiáng)。

截止2021年9月30日，上期所天然橡膠243281（4110）噸，倉單201700（1900）噸。20號(hào)膠庫存33795（324）噸，倉單25796（1128）噸。

截止2021年9月30日，山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工負(fù)荷為53.95%，較上周下滑1.99個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下滑17.10個(gè)百分點(diǎn)，較2019年同期增長(zhǎng)6.60個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開工負(fù)荷為50.45%，較上周下滑2.53個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下滑19.13個(gè)百分點(diǎn)，較2019年同期下滑4.16個(gè)百分點(diǎn)。

在天然橡膠、合成膠、炭黑等輪胎原料價(jià)格紛紛低位大幅反彈的情況下，輪胎廠從2020年11月份起紛紛提價(jià)，但終端輪胎價(jià)格依舊十分疲弱，為促進(jìn)銷量，輪胎廠不得不轉(zhuǎn)而實(shí)施促銷政策。終端需求不佳的情況，輪胎廠對(duì)原料一直采取按需采購(gòu)，需求不佳疊加無囤原料動(dòng)力，天膠消費(fèi)持續(xù)低迷。配套市場(chǎng)走弱仍將拖累天膠需求。

一方面芯片短缺導(dǎo)致汽車產(chǎn)量持續(xù)下降，另一方面上半年火爆的重卡銷量嚴(yán)重透支下半年重卡需求。輪胎終端需求的疲弱導(dǎo)致輪胎庫存持續(xù)增加，進(jìn)而對(duì)輪胎開工形成負(fù)反饋。5月份開始，輪胎開工大幅下降，基本處于近幾年同期最低水平。四季度在限產(chǎn)政策影響下以及終端需求低迷預(yù)期下，輪胎開工率難有大幅好轉(zhuǎn)可能。

目前天然橡膠絕對(duì)價(jià)格處于低位，疊加合成膠價(jià)格大幅上漲，價(jià)格進(jìn)一步下行空間或有限，短期天膠存在繼續(xù)上漲可能；然而在終端需求不佳的情況下，天然橡膠價(jià)格短期大幅上漲的可能性較小。