天然橡膠期貨價格持續下跌，業者堪憂心態增強。滬膠主力合約2月13日夜盤收于12585元/噸，不難看出膠價已呈現窄幅下跌趨勢。這種趨勢短期內可能會繼續，下游消費端需重新整理操作思路。天然橡膠現貨價格波動不明顯，上海泰邦云象全乳膠報12200元/噸左右，浙江萬方海南寶島全乳膠報11950元/噸左右。

上游利潤空間仍然存在，季節性供應減少與下游消費同時出現，近期下游表現不是特別明顯，橡膠期貨漲跌趨勢顯現，市場情緒對膠價波動影響不大，深色系膠的估值水平基本較低。

然而值得注意的是，在短期內特別是2月份，預計膠價將繼續保持震蕩走勢。但節后可以看出，輪胎開工逐漸恢復正常，全鋼輪胎開工率已回升至60%以上，比去年同期高出53.31個百分點，半鋼輪胎開工率已回升至68%，比去年同期高出47.51個百分點。隨著時間的推移，膠價可能會在月底有所改變。

天然橡膠東南亞主要產區1月底降雨量較明顯增加，紅色高預警區主要分布在馬來西亞東部和菲律賓東部，其他地區降水處于中低狀態，膠切割工作預期增加，赤道以南紅色高預警區，其他地區降雨處于中低狀態，對割膠工作有小幅影響。目前全球供應逐漸萎縮，越南產區進入停產期，泰國南部產區向季節性低產季過渡，原材料產出較為緊俏。近年來，青島天然橡膠保稅庫存和一般貿易庫存略有增加。

橡膠制品行業開工后訂單接連不斷從而提振橡膠市場需求。春節假期過后，橡膠行情大跳水，連續一周下跌后全部上漲。主要是國內需求復蘇“強預期”是否轉化為“強現實”的市場觀點差異，再加上假期前后資金流入流出加快，導致市場波動性明顯增強。展望橡膠春季走勢，在季節性低產出的背景下，隨著2月份各方面數據的公布，需求的改善可能會得到證實，橡膠價格仍有上漲空間。