隨著月底臨近，泰國天然橡膠供應高峰期步入尾聲，海外供應開始進入季節性收縮階段。受此影響，原料價格呈現易漲難跌的格局，預計標膠到港量將進一步下降。然而，在這一背景下，下游輪胎制造業由于臨近春節假期，工廠在完成原料儲備后需求預期將有所下滑，這可能會對膠價的上行形成一定制約。

短期來看，盡管宏觀利好消息和居高不下的原料成本為膠價提供了支撐，使得其保持偏強震蕩走勢，但從中長期視角考量，天然橡膠市場仍面臨季節性走弱的壓力。

從利多因素分析，全球天然橡膠主產區，尤其是東南亞地區，近期降雨量維持高位且未來兩周預計將較前期進一步增加，這將在一定程度上影響割膠作業，加劇短期內的供應緊張狀況。

而利空方面，據數據統計，截至2024年1月21日，中國天然橡膠社會庫存總量為155.79萬噸，雖有小幅減少，但整體變化不大，其中深色膠與淺色膠庫存表現各異，青島現貨庫存、NR庫存呈下降趨勢，云南及越南10#庫存增長明顯，而3L與RU庫存則有所上升。此外，本周中國半鋼胎和全鋼胎樣本企業的產能利用率雖同比大幅提升，但環比略有下滑，反映出市場需求端在節前暫時性的疲軟跡象。