11月下旬天然橡膠行情走勢開始更多地受到基本面因素的影響，呈現(xiàn)出區(qū)間震蕩的趨勢。在山東橡膠貿(mào)易市場，STR20#混合膠的價格波動范圍在15900至16300元/噸之間。從供需結(jié)構(gòu)來看，未來三個月內(nèi)市場將從供大于求逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楣┬∮谇蟮臓顟B(tài)，這可能導(dǎo)致市場價格先出現(xiàn)下跌，隨后上漲。

國內(nèi)云南和海南天然橡膠主要產(chǎn)區(qū)將從11月下旬和12月下旬開始陸續(xù)停割，新膠產(chǎn)出將逐漸減少。東南亞作為天然橡膠的主要產(chǎn)區(qū)，目前正處于旺產(chǎn)季，預(yù)計原料產(chǎn)出將先增加后減少。進口方面由于EUDR政策的推遲，預(yù)計會有更多貨物流入中國市場。國儲貨源也將逐步流入市場，增加現(xiàn)貨流通壓力。供應(yīng)壓力依然存在，但利空影響預(yù)計將逐漸減弱。

隨著天氣轉(zhuǎn)冷戶外工程和貨運市場放緩，輪胎需求減弱，出口市場也面臨貿(mào)易壁壘等不確定性因素。高成本向下傳導(dǎo)不暢，導(dǎo)致工廠采購以剛需為主。預(yù)計春節(jié)前下游需求將呈現(xiàn)下降趨勢，節(jié)后隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)，需求將逐步恢復(fù)，對膠價形成支撐。

中國再生膠網(wǎng)預(yù)計中期天然橡膠市場可能會經(jīng)歷先跌后漲的價格走勢。供應(yīng)端利空效應(yīng)逐漸減弱，而需求端在經(jīng)歷短期下降后有望恢復(fù)。市場貿(mào)易商需關(guān)注國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)的天氣變化、政策調(diào)整以及宏觀經(jīng)濟和商品市場的走勢，這些因素都可能對天然橡膠市場產(chǎn)生影響。