滬膠期貨市場(chǎng)近期呈現(xiàn)高位震蕩整理態(tài)勢(shì)，主要受供需兩端因素影響。東南亞產(chǎn)膠國(guó)目前正處于割膠旺季，但國(guó)內(nèi)即將進(jìn)入停割季，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量將有所下降，供應(yīng)預(yù)期減少。另外，國(guó)內(nèi)車(chē)市需求疲軟，盡管政策刺激措施出臺(tái)，但市場(chǎng)改善仍需時(shí)間。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤桑袌?chǎng)預(yù)期11月和12月可能繼續(xù)降息，為滬膠期貨市場(chǎng)提供支撐。

東南亞產(chǎn)膠國(guó)減產(chǎn)的長(zhǎng)期趨勢(shì)未變，氣候因素和膠樹(shù)老齡化問(wèn)題導(dǎo)致產(chǎn)量下降。數(shù)據(jù)顯示，天膠生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì)成員國(guó)產(chǎn)膠量同比有所減少，泰國(guó)和印度尼西亞產(chǎn)量下降尤為顯著。國(guó)內(nèi)橡膠進(jìn)口量減少，青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存持續(xù)走低，進(jìn)一步支撐膠價(jià)。

國(guó)內(nèi)車(chē)市表現(xiàn)依舊乏力，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)同比有所下降。盡管政府推出以舊換新政策，但短期內(nèi)車(chē)市需求難以迅速回暖。滬膠期貨2501合約在19850元/噸一線后回落，目前價(jià)格在18000～19000元/噸區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。