2025年上半中國(guó)輪胎市場(chǎng)在“供強(qiáng)需弱”與貿(mào)易壁壘的雙重壓力下，仍實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)，帶動(dòng)天然橡膠消費(fèi)量小幅攀升。上半年天然橡膠消費(fèi)量約354.8萬(wàn)噸，較去年同期增加3.94萬(wàn)噸，漲幅1.13%。2024-2025年輪胎企業(yè)新產(chǎn)能逐步釋放疊加汽車市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展帶來(lái)的剛性需求是推動(dòng)消費(fèi)量上漲的主要因素。

輪胎行業(yè)方面，產(chǎn)能擴(kuò)張為消費(fèi)增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。全鋼輪胎雖進(jìn)入供過(guò)于求階段，但頭部企業(yè)通過(guò)全網(wǎng)布控、供應(yīng)鏈合作等方式維持產(chǎn)能，2025年新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)260萬(wàn)條，產(chǎn)能轉(zhuǎn)移涉及370萬(wàn)條，最終國(guó)內(nèi)產(chǎn)能或減少110萬(wàn)條，仍處高位整理。半鋼輪胎產(chǎn)能增長(zhǎng)更顯著，新增產(chǎn)能約4650萬(wàn)條，部分廠家退出260萬(wàn)條，最終產(chǎn)能預(yù)計(jì)增長(zhǎng)4390萬(wàn)條，漲幅5.34個(gè)百分點(diǎn)。

出口市場(chǎng)的韌性為生產(chǎn)提供正向反饋。上半年海外輪胎企業(yè)關(guān)停增多，疊加前期關(guān)稅增長(zhǎng)預(yù)期下企業(yè)提前出口，海外客戶備貨積極。1-4月全鋼輪胎累計(jì)出口1489.69千噸，同比增長(zhǎng)6.45%；半鋼輪胎累計(jì)出口1046.15千噸，同比增長(zhǎng)4.05%。中國(guó)輪胎因性價(jià)比高，在全球市場(chǎng)份額持續(xù)擴(kuò)大，支撐了開(kāi)工率提升。

不過(guò)貿(mào)易摩擦對(duì)需求的壓制效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)。美國(guó)自4月起實(shí)施對(duì)等關(guān)稅政策，雖對(duì)中國(guó)胎企直接影響有限（2024年全鋼、半鋼輪胎出口美國(guó)占比已降至3.17%、0.95%），但海外對(duì)全球50多國(guó)加征關(guān)稅，尤其東南亞地區(qū)，可能沖擊中國(guó)海外建廠胎企的出口。關(guān)稅戰(zhàn)加劇全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，市場(chǎng)下調(diào)天然橡膠需求增量預(yù)期，情緒偏悲觀拖累膠價(jià)下行。

上半年輪胎新產(chǎn)能投放與出口韌性支撐天然橡膠消費(fèi)增長(zhǎng)，但下半年外圍宏觀風(fēng)險(xiǎn)、外貿(mào)環(huán)境復(fù)雜化及企業(yè)訂單承壓，或壓縮需求增量空間，天然橡膠價(jià)格缺乏強(qiáng)力支撐。